금값이 사상 최고치를 경신하며 지속적인 상승세를 이어가고 있습니다. 미중 무역전쟁의 심화와 전 세계 중앙은행들의 금 매입 확대가 주요 배경으로 작용하고 있으며, 억만장자 투자자 존 폴슨은 2028년까지 금값이 온스당 5,000달러에 도달할 수 있다는 전망을 제시했습니다. 불확실성이 커지는 글로벌 금융 시장 속에서 금은 다시 한번 안전자산으로서의 입지를 확고히 다지고 있습니다.
국제 정치적 상황과 금값 상승의 연관성
미중 패권전쟁의 영향
미국과 중국 간 무역전쟁이 격화되며 금값 상승세에 강한 영향을 주고 있습니다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 중국산 제품에 누적 145%에 달하는 고율 관세를 적용해 무역 갈등을 심화시켰고, 이는 금에 대한 투자 수요를 자극해 뉴욕상품거래소(COMEX) 기준 금 현물 가격이 온스당 약 3,300달러 내외로 형성되고 있습니다.
트레이딩 플랫폼 '트레이두닷컴'의 니코스 차부라스 시장 분석가는 "금이 안전자산으로서의 매력을 되찾고 있다"며 "무역 불확실성, 달러 강세 가능성, 그리고 연준의 금리 인하 기대가 금값 상승 압력을 더욱 높이고 있다"고 진단했습니다.
최근 경제 전문가들 또한 현재 글로벌 정세를 매우 혼란스러운 국면으로 보고 있습니다. 트럼프 대통령의 상호 관세 정책은 미국 스스로 달러 중심 국제질서의 지속 가능성에 대해 문제를 제기한 것으로 해석됩니다. 그는 협상의 주도권을 확보하기 위해 우방국과 중국을 동시에 압박하고 있으며, 각국 지도자들과 직접 소통하려는 태도는 미국이 협상의 주도권을 쥐려는 전략입니다. 중국이라는 거대한 시장의 유혹을 뿌리치지 못한 채 전략적 모호성으로 접근하는 우방국들의 고리를 끊어 내겠다는 것입니다. 이런 강경한 태도를 보이는 미국의 전략은 글로벌 통화질서 재편의 트리거로 작용할 수 있습니다. 특히 이러한 일련의 행동들이 무위험 자산으로 간주되던 미국 국채의 위상을 점차 약화시키고 있으며, 신뢰 저하는 투자자들로 하여금 실물 금과 같은 대체 자산에 주목하게 만드는 주요한 배경이 되고 있습니다.
미국은 이와 같은 배경 속에서 '미란 보고서'로 알려진 전략을 구체화하고 있는 것으로 보이며, 이는 만기가 도래하는 미국 국채를 이자가 없거나 매우 낮은 초장기 100년 만기 채권으로 전환하려는 시도를 예상해 볼수 있습니다. 이것이 실행된다면 일부 전문가들 사이에서 사실상의 미국채 디폴트(채무불이행)로 해석되며, 달러 시스템 전반에 대한 신뢰성에도 영향을 줄 것입니다.
인도-파키스탄 긴장과 지정학적 리스크
지정학적 리스크도 금값에 지속적인 상승 압력을 가하고 있습니다. 인도와 파키스탄 간 군사적 긴장, 테러 위협, 그리고 최근 거론되는 핵전쟁 가능성까지, 국제 안보 정세는 더욱 거칠어지고 있습니다. 역사적으로도 이러한 지정학적 불안은 금에 대한 수요를 증가시키는 요인으로 작용해 왔으며, 현재도 실물 자산에 대한 신뢰가 강화되는 흐름을 보이고 있습니다.
러시아-우크라이나 전쟁과 외환보유고 압수 사태
러시아의 외환보유고가 미국에 의해 동결된 사건 이후, 중앙은행들의 금 매입 움직임이 가속화되고 있습니다. 존 폴슨은 이 사건을 언급하며 "전쟁이 발발했을 때 러시아의 물리적 금은 안전했지만 현금, 즉 종이자산은 압수되었다"고 지적했고, 이는 글로벌 중앙은행들로 하여금 금의 전략적 가치를 재평가하게 만든 계기가 되었습니다.
경제적 상황과 금값 상승의 구조적 배경
전 세계적인 양적완화 정책
미국 연준(Fed)의 양적완화(QE) 정책은 금값 상승을 견인하는 또 다른 핵심 변수입니다. 시장은 오는 6월부터 기준금리 인하가 시작될 것으로 예상하고 있으며, 연말까지 1%포인트 수준의 인하가 이루어질 것으로 보고 있습니다. 양적완화는 통화량 증가를 동반하며 금을 포함한 자산 가격 전반에 상승 압력을 가합니다. 즉 금리가 하락하여 이탈한 자금이 금으로 이동하는 수요가 발생합니다.
인구 감소와 경제 구조 변화
전 세계적인 인구 감소 현상은 산업 구조와 투자 패턴에 중대한 전환을 불러오고 있습니다. 인구 감소는 생산성 저하와 소비 위축으로 이어지며, 이는 전통적인 금융자산 수익률의 하락으로 연결됩니다. 이러한 배경 속에서 금본위제로의 회귀에 대한 논의도 다시금 부상하고 있습니다. 이는 산업사회의 대량생산-대량소비 중심의 성장 시대가 끝나고, 인구가 점진적으로 감소하는 사회 속에서 로봇과 AI가 주도하는 무인 생산 체제 아래 물가 안정 속의 소비가 이루어지는 새로운 경제 질서의 등장을 의미합니다. 즉, 이는 신용화폐를 무한정 발행하던 시대의 종말을 알리는 신호로, 금본위제 부활의 토대를 점차 구축해 나가고 있는 흐름이라 할 수 있습니다. 이렇게 되면 금에 대한 자산 재평가가 불가피해지며, 이는 마치 비트코인의 폭등 현상과 유사한 방식으로 금의 가치를 재조명하는 계기가 될 수 있습니다.
AI와 스테이블 코인 시대의 도래
AI와 로봇 자동화 기술의 발전은 산업 현장의 패러다임을 변화시키고 있으며, 여기에 미국채와 연동된 스테이블 코인(Stablecoin)의 등장은 디지털 자산과 실물 자산 간의 새로운 연결 고리를 제시하고 있습니다. 달러 시스템에 대한 신뢰가 약화되는 상황에서, 실물 자산을 기반으로 한 디지털 통화는 일시적이지만 중요한 대안으로 작용할 수 있습니다.
금본위제 부활 가능성에 대한 생각
이처럼 국제 정치 및 경제 환경의 변화는 금본위제 회귀 가능성을 뒷받침하고 있습니다. 존 폴슨은 "달러에 대한 믿음이 약해질 때, 금을 준비 통화로 사용하는 것이 가장 안전한 선택"이라고 주장하고 있습니다.
중국의 금 수입량은 눈에 띄게 증가하고 있습니다. 2025년 3월 기준, 중국의 공식 금 보유량은 약 2,292톤으로 역대 최대치를 기록했으며, 비공식 추산으로는 6,000톤에 달할 가능성도 제기되고 있습니다. 이는 중국뿐 아니라 러시아, 인도, 브라질 등 주요 신흥국들도 외환보유고의 다변화를 위해 실물 금 확보에 나서고 있음을 보여줍니다.
이 같은 글로벌 흐름은 달러 중심 국제 통화 체제에 대한 신뢰 약화와 실물자산 중심 금융 질서로의 전환 가능성을 시사합니다. 기존의 상승·하락 주기를 단순 반복하는 금값 예측 방식은 이러한 구조적 흐름을 간과할 수 있으며, 이제는 전략적 관점에서 실물 금의 위상을 재정립할 필요가 있습니다.
IG 마켓의 전략가 옙 준 롱은 "신흥국 중앙은행들의 외환보유고 다변화 전략이 금의 장기 상승 흐름을 지지할 것"이라고 분석하며, "금은 향후 글로벌 금융 질서의 핵심 자산으로 자리매김할 가능성이 크다"고 전망했습니다.
전문가들의 금값 전망
존 폴슨의 낙관적 예측
억만장자 투자자 존 폴슨은 중앙은행의 금 매수 확대와 세계 무역 질서의 불안정을 근거로, 금값이 2028년까지 온스당 5,000달러에 도달할 가능성이 높다고 전망했습니다. 그는 특히 3년 이내에 4,000달러 후반대에 도달할 수 있다고 구체적인 수치를 제시하며 "정확한 정보에 기반한 전망"이라고 강조했습니다. 폴슨은 서브프라임 모기지 사태를 정확히 예측한 바 있으나, 그의 모든 예측이 성공했던 것은 아닙니다. 과거 일부 투자에서는 빗나간 사례도 있었던 만큼, 그의 전망은 참고하되 독립적인 분석과 병행하여 수용할 필요가 있습니다.
금융기관들의 분석
도이체방크는 2026년까지 금값이 온스당 3,700달러까지 상승할 것으로 예측하고 있습니다. '얼라이언스 골드'의 알렉스 에브카리안은 "중앙은행들의 금 매입이 지속되고 있으며, 상장지수펀드(ETF) 등을 통한 자금 유입도 활발하다"며 "통화정책 리스크가 이어지는 한 금의 상승 추세는 유지될 것"이라고 내다봤습니다.
글로벌 투자은행들의 실물금 확보 전략
최근 골드만삭스, 모건스탠리, 도이체방크, BNP파리바 등 미국과 유럽의 대형 투자은행들이 대규모 실물 금 인도를 준비 중이라는 사실이 알려지며 시장의 주목을 받고 있습니다. 인도 예정 금액은 총 80억 달러 규모로, 이는 1994년 이후 두 번째로 큰 인도 규모에 해당합니다. 이는 단기적인 파생상품 기반 거래를 넘어 실물 자산 중심의 투자 전략이 강화되고 있음을 의미합니다.
실물 금은 보관과 운송 등에서 일정한 제약이 존재하지만, 법적 소유권이 명확하고 시스템 리스크에 강한 특성을 갖고 있어 변동성이 심한 시장 상황에서 중요한 대체 자산으로 재조명받고 있습니다. 이에 따라 투자자들 역시 ETF나 금융 상품에 더해 실물 금 보유 비중을 점진적으로 늘려나가는 전략을 고려할 시점입니다.
금 투자의 미래 전망과 전략
지정학적 긴장, 글로벌 금융 불안, 중앙은행의 매입 확대와 같은 다층적인 요인들을 고려할 때, 금의 우상향 추세는 유행이 아닌 구조적 변화의 일환으로 보아야 합니다. 폴슨과 같은 투자 대가의 예측을 참고하되, 각 개인의 투자 목적과 리스크 감수 능력에 맞춘 전략 수립이 필요합니다. 실물 금은 여전히 가장 신뢰할 수 있는 궁극적 안전자산으로서, 새로운 금융 시대의 중심에 설 준비를 마치고 있습니다.